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一周财经资讯2/22-2/26
一周财经资讯2/22-2/26
时间:2016-02-29

“供给侧结构改革”无疑是中国眼下最热门的词。但在经济下行压力加大的现实面前,其所赋予的政策选择似乎也显得摇摆不定。


对英国在欧盟去留问题相互角力的两派阵营来说,英镑创下自 2008 年金融危机最严重以来的最大跌幅,使得该国政坛出现难得一见的景象。 


截止2/26日下午,中国市场发生投资、上市和并购共79起事件,涉及总金额33.04亿美元。从交易金额来看,涉及金额最大的事件是2016年2月15日,乐视体育文化产业发展(北京)有限公司获得10亿美元融资。


本周新三板市场共有55家企业挂牌,新增加股本为21.00亿股,本周新三板成交总金额为21.80亿元人民币,目前共有5742家企业挂牌新三板,总股本为3314.10亿股。

 一周全球财经要闻

中国央行暂维持资金紧平衡,汇率掣肘降准但预期难消


中国银行间流动性本周 紧势蔓延,因资金到期量巨大及缴税等因素叠加发酵,不过在央行公开市场逆回购操作同步加量呵护下,单周净回笼规模较上周剧减逾八 成。分析人士认为,央行或意在暂时维持紧平 衡格局,度过月末资金面有望逐步改善。


针对央行最新表态稳健略宽松货币政策基调还将延续并动态调整,他们指出,短期人民币汇 率走势难言企稳,成为掣肘政策走向的因素,预计包括逆回购及MLF(中期借贷便利)等在内 工具还将为平滑流动性主要手段。

稳增长压力加大,中国供给侧结构改革政策摇摆不定


“供给侧结构改革”无疑是中国眼下最热门的词。但在经济下行压力加大的现实面前,其所赋予的政策选择似乎也显得摇摆不定。


一方面,中国去年底的中央经济工作会议明确今年经济工作的主要任务是 “三去一降一补”,究其核心都属收缩性政策;另一方面,稳增长的现实压力又使得 1 月出现天量信贷投放,投资提速,楼市刺激新政亦不断加码。


这难免令人回想起 2008 年中国应对金融危机时出台的包括 4 万亿元人民币政府投资在内的刺激经济一揽子政策。眼下前一轮刺激政策的后遗症未消,中国是否又将重蹈覆辙,重回大水漫灌的财政货币双宽松时代? 


王小鲁引用数据称,去年的 GDP 增长率是 6.9%,但是名义增长率只有6.4%,相比起来,M2 增长率是 13.3%,“整整比 GDP 增长高了 7 个百分点,这样的货币增长还能说是稳健的货币政策吗?”


他进一步阐述称,“过去在 GDP 为 10%左右的时候,M2 保持12%、13%的增长,可以说是稳健的货币政策,但现在 GDP 只有 6%点多,但货币增长保持了13.3%,这种情况下已经不能称为稳健的货币政策了,而应该叫做宽松的货币政策。” 


在他看来,实践已经证明宽松的货币政策对解决经济疲软是无效的。造成经济疲软的主要问题在于结构,如果结构不调整的话,继续靠宽松的货币政策来解决增长疲软的问题,可能会增加很多问题,带来重大风险。

中国银行间债市对境外机构不设限,与人民币国际化一箭双雕


中国央行放开境外机构投资银行间债市额度限制,债 市对外开放步伐进一步加快。分析人士认为,此举有助丰富债市投资主体 多元化,并推动跨境资本双向流动,也是助力人民币国际化重要举措之一。


他们并指出,中长期而言,新政有望改善银行间债市配置需求,利好国债、 地方政府债等利率债品种,对信用债则提振有限;不过考虑到近期人民币 汇率波动较大,或对境外机构短期入市形成掣肘。


“此举意味着投资债市的 QFII 等额度已经取消,一方面可以扩大债券市场 资金来源,有利于消化持续增长的债券供给,稳定牛市预期甚至进一步降 低债市利率,有利于降低社会融资成本。”招商银行资产管理部高级分析 师刘东亮称。 


继去年 7 月放开境外机构自主决定银行间市场投资规模后,中国央行周三 宣布,进一步放开境外机构投资者投资银行间债券市场,引入更多符合条 件的境外机构投资者,取消额度限制,简化管理流程;央行并对境外机构投资者的投资行为实施宏观审慎管理。

中国外汇储备能支撑多久


中国仍然坐拥全球最庞大的外汇储备,但下降速度之快令人猜测,中国政府可能很快就不得不允许人民币大幅贬值,或者逆转市 场自由化进程并加强资本管控。

 

1月份中国外汇储备减少995亿美元,降至3.23万亿(兆)美元。去年12月创 下纪录最大降幅。2014年年中以来的累计降幅7,620亿美元,超过了瑞士 的国内生产总值(GDP)。


但中国外汇储备规模依然巨大,中国人民银行称其绰绰有余。但它没有说明外汇储备最低可以降至什么水平,也没有回复置评请求。

 

中国人民银行行长周小川一周前接受《财新周刊》采访时表示,资本外流的很大一部分是中国企业因美元升值而偿还美元债务,这种调整会很快见 底的;还有一部分是用于对海外投资,这是好事。


多数分析师都同意,中国距离绝境还远得很。但有些分析师认为,中国在 数月内就得踩刹车,等不了数年。

猎寻海外资产,中日两国企业狭路相逢


中国想通过海外并购提升经济,这可能会与大举海外收购以躲避国内经济停滞的日资企业发生冲撞。


中国化工集团(ChemChina)斥资 430亿美元收购瑞士转基因种子生产商先 正达(Syngenta),定将彻底变革中国的食品技术。这笔交易也使今年的中 国外向并购交易规模达到 650 亿美元。在一年中这么早的时候达到这个水 平,这还是首开先例。

 

日本企业今年迄今宣布了 35 亿美元的交易,其中包括朝日集团控股竞购 Peroni 和 Grolsch 啤酒品牌。根据 Sanford C. Bernstein 的估计,日本企 业总共囤积了 3 万亿美元现金,他们的外向型并购交易料将加速。

 

日本买家通常会寻求本行业内的资产,相比中国企业而言,在支付价格方 面会更大程度上受到股东的制约。而中国企业则将目标聚焦于抢占能源与食品业资源,两国企业鲜少正面交锋。


但随着中国将焦点转向更先进的科技与品牌,以便使经济从低级制造业转型,中日企业过招的机会增加,特别是高速铁路这类高价值制造业。


“随着经济增长速度放缓,更多中国企业将眼光转向海外。那可能导致中国与日本企业在相近的资产上产生竞争,”安永亚太金融服务资深合伙人 Keith Pogson 表示。

英国去留欧盟陷入角力战,英镑重挫成箭靶


对英国在欧盟去留问题相互角力的两派阵营来说,英镑创下自 2008 年金融危机最严重以来的最大跌幅,使得该国政坛出现难得一见的景象。


自从伦敦市长约翰逊(Boris Johnson)公然挑战英国首相卡梅伦,并力挺英 国脱离欧盟以来的四天内,英镑兑美元挫跌了 0.05 美元至七年低位。


作为英国经济势力象征的英镑走贬,成为路透报导取材的焦点。一些民调和过去的选举显示,对选民来说最重要的问题可能是:我变得更有钱,还 是更穷了?


卡梅伦表示,脱离欧盟将是一种轻举妄动的行为;而支持英国留在欧盟的 高盛和汇丰均警告,如果英国脱欧,身为全球第四大交易货币的英镑跌幅 可能高达 20%。

 

 一周全球金融热点盘点

中国逆周期调控和政策配合

中国央行 2016 年正式推出宏观审慎政策框架,将狭义信贷监管扩容到广义信贷,短期释放了狭义信贷的增长空间,叠加地方政府债务置换后增加的隐性信贷空间,令 1 月开局信贷飙升,呈现金融热经济冷的状况,并导致市场对货币政策的宽松空间产生较大分歧。


中国经济去产能去杠杆,需要金融政策和财政政策的密切配合。在人民币 加入 SDR(特别提款权)等重大事件上,市场已看到两个部门之间的密切 配合;在央行升级监管政策,为经济增加更多逆周期调控空间之时,可能 也需要财政政策在赤字率、债务率等方面的切实配合,才利于更好促进经济增长。 

中国和印度逆袭亚洲石油市场,挑战石油定价机制


亚洲油市正发生翻天覆地的变化,印度和中国炼油企业已超越日本等以往占主导地位的买家成为新的大主顾,挑战 美国作为全球最大石油消费国的地位。


这种逆转不仅会建立新的贸易途径,也会令亚洲石油定价机制面临挑战, 市场新力军会争取进行更多的现货交易、减少长期合约

页岩油产量将先降后升,推动美国石油产量2021年创纪录高位


国际能源署(IEA)周一表示,美国石油生产将在 2021年创下纪录高位,因效率提高帮助国内企业应对低油价。今明两年的石油 产量可能因低油价而大幅削减。


IEA 在中期展望报告中称,继今明两年最初减少后,美国石油日产量料将 增至 1,420 万桶。


IEA 署长比罗尔(Fatih Birol)在德克萨斯州休斯顿的新闻会上称,美国页岩 油生产料将再度回升,这将遏制油价在未来几年反弹;油价预计将在 2020年达到每桶 80 美元。

英国退欧疑虑下英镑一蹶不振


英国首相卡梅伦宣布6月23日举行脱欧公投,引发市场忧虑。随后伦敦市长约翰逊表态支持脱欧,英国脱欧 的猜测骤然升温,英镑周一创六年来最大单日跌幅,之 后还跌穿1.4,为2009年以来首次。


如果英国退出欧盟,会威胁到平衡英国经常账赤字 所需的大量海外投资流入。市场预期若公投结果影响经 济成长,或令英国央行进一步推迟升息,这也压制英镑。 

G20 会议在上海召开周末料发布联合公报


20 国集团(G20)财经首脑本周五至周六在上海会晤,商讨日益走疲的全球经济前景事宜。国际货币基金组 织(IMF)周三在一份报告中称,G20 现在必须计划采取联合刺激举措,以止住全球经济减速势头。IMF 报 告还呼吁发达经济体降低对货币政策的依赖,并更多地依靠财政政策来支持经济增长,并指出新兴市场经 济体应在可行的情况下采取灵活的汇率,并只是暂时性地干预汇市。据即将参加此次 G20 会议的欧洲代表 团一位官员称,G20 财长料将在本周末公布的联合公报中表示,准备在经济环境进一步恶化时采取行动。

美国圣路易斯联储总裁布拉德称继续升息是不明智的,堪萨斯联储总裁乔治称应考虑 月会议升息 


美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德重申了反对进一步升息的立场,因美国通胀预期有所下降,并威胁到美 联储的信誉。他并称,月通胀报告并未改变其认为通胀预期下滑令人担忧的看法。但美国堪萨斯城联邦储备 银行总裁乔治周二表示,美联储应考虑在 月举行的下次会议上升息。 

日本央行总裁称若市场震荡损及经济,将毫不犹豫地放宽政策


日本央行总裁黑田东彦周三表示,如果近期金融市场动荡损及经济,该央行将毫不犹豫地进一步放宽货币政策。他还称,日圆最近上涨主要归因于美元全线下滑,这也推高了其他货币兑美元的汇率。日本央行审议委员木内 登英表示,负利率可能会破坏日本金融系统稳定,因其挤压银行业者利润。他的谈话反映出部分决策官员对上个月央行这项激进决定的忧虑。他还表示,日本央行在达成通胀目标上或已经耗尽所有措施,但可以与其他国家央行扩大美元互换协议,藉以保护日本银行业者免于金融冲击。 


 一周重要数据盘点

美国 月 Markit 综合 PMI 初值为 50.1,欧元区为 52.7


美国 月 Markit 综合 PMI 为 2013 年 10 月以来最低,欧元 区的 PMI 初值亦创逾一年来新低。 

 

日本 月全国核心 CPI 同比持平,央行刺激通胀压力难解 


日本 1 月全国核心 CPI 同比持平,扣除食品和能源的核心-核心 CPI 同比上升 1.7% 。

美国一周初请失业金人口增加 万, 续请人数为 225.3 万 


美国 月 20 日止当周初请失业金人口经季调后为 27.2 万, 预估为 27 万;四周移动均值减少 1,250 至 27.2 万 

美国 月新屋销售骤降 9.2%,新屋库存增至逾六年高位 


美国 月新屋销售从 10 个月高位大幅回落,年率为 49.4 万 户,因西部地区销售急剧下降,但楼市复苏的大确实未改变 。

美国 月 Markit 制造业 PMI 初值为 51.0,与欧元区相同 


美国 2 月 Markit 制造业 PMI 初值为 2012 年 10 月以来最低, 欧元区 2 月制造业 PMI 降至 51.0,创一年低点 。

美国 月成屋销售意外上涨 0.4%,年率为 547 万户 


美国 月成屋销售年率为去年 月以来最高,也是 2007 年 以来第二高,同比增幅为 11%,为 2013 年 月来最大 。


 一周重要资本市场事件盘点


截止本周五下午,投资、上市和并购共79起事件,涉及总金额33.04亿美元。从交易金额来看,涉及金额最大的事件是2016年2月15日,乐视体育文化产业发展(北京)有限公司获得10亿美元融资。经过B轮融资,乐视体育的估值已上升到40亿美元。从交易事件地域分布看,目前主要分布在北京市、上海市和广东省,占比分别为27.9%,21.3%和18.9%。本周新三板市场共有55家企业挂牌,新增加股本为21.00亿股,本周新三板成交总金额为21.80亿元人民币,目前共有5742家企业挂牌新三板,总股本为3314.10亿股。



 一周重要上市事件盘点


截止本周五下午,本周共4家企业上市。融资总金额达到3.63亿美元,平均融资额9075.00万美元。其中1家企业登陆香港创业板,2家企业在上海证券交易所上市交易,1家企业登陆深圳中小创业板。本周融资金额最大的上市事件为:2016年2月15日,南方出版传媒股份有限公司在上海证券交易所上市,发行股票1.69亿股,每股发行价6.13元人民币,共募集资金金额10.37亿人民币。南方传媒成立于2009年12月28日,注册资本6.5亿元,已形成图书、报刊、发行、印务、数字、投资六大业务板块,拥有出版传媒行业一体化完整产业链。截至2015年9月30日,南方传媒总资产71.94亿元,净资产30.34亿元;去年前三季度实现净利润4.02亿元,盈利能力在广东省内文化传媒企业中名列第一。上市后的南方传媒将拥有上市公司资本运作平台,一方面要转变资本运作方式,另一方面也设想拥有更多金融平台,建立多层次、多类型的投融资体系。


 一周重要并购事件盘点


截止本周五下午,本周并购市场共发生37起并购事件,交易金额为12.77亿美元。从并购事件交易数量来看,本周互联网行业共发生9起并购事件,排名第一。本周发生的并购事件中交易金额最大的事件是2016年2月18日,中珠控股股份有限公司成功受让深圳市一体医疗科技有限公司100.00%股权,作价19.00亿元人民币。,一体医疗是一家致力于成为专业的肿瘤诊疗设备整体解决方案的供应商,其两大核心业务模块分别是“医疗设备研发制造销售”与“医疗设备整体解决方案”。中珠控股近年来一直通过内部业务调整及外部收购或合作的方式向肿瘤诊疗领域进行转型发展。本次交易完成后,将快速切入肿瘤医疗、肿瘤器械及肝病医疗行业的设备研发及生产制造,将利用原有的医药研发及生产优势,与一体医疗之间在肿瘤医疗方面的诊疗与药物治疗相结合,提升在肿瘤治疗方面的综合实力,加快落实上市公司向肿瘤全产业链发展的转型策略。


 一周重要新三板挂牌事件盘点


截止本周五下午,本周新三板市场共有55家企业挂牌,从挂牌企业数量看,IT行业有12家企业挂牌新三板,排名第一。本周申万宏源和安信证券较为活跃,都是4家企业的主办券商。在成交方面,今日共有899支个股交易,有7家企业的交易金额超过1000万元,成交的冠军为明利股份,成交额为3306.54万元,东海证券、鸿禧能源则紧随其后,具体成交金额分别为3052.73 万元、2640.00万元。


 一周重要投资事件盘点


截止本周五下午,共发生38起投资事件,披露投资金额事件30起,共计16.64亿美元。本周涉及金额最大的投资事件发生在互联网行业,2016年2月15日,乐视体育文化产业发展(北京)有限公司获得10亿美元融资。乐视体育此轮融资距离上一轮融资9个月的时间。乐视体育于2015年5月完成了A轮8亿元人民币的融资,估值28亿元。而经过B轮融资,乐视体育的估值已上升到40亿美元。在资金链上,乐视体育需要加快融资步伐来保证2016年运营的资金来源。目前,参与乐视体育B轮融资的投资方还未得知,预计会在下周公开宣布融资消息时一并宣布。乐视体育首轮融资经历A和A+两个阶段。其中,A轮由万达投资领投,A+轮由云锋基金领投,东方汇富和普思投资等7家机构和个人跟投。


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